不朽情缘

最高人民法院关于审理证券市场因虚伪陈述引发的民事赔偿案件的若干划定

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  • Release time:2002-12-26
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[Summary]2002年 12月 26日 最高人民法院审讯委员会第 1261次聚会通过为准确审理证券市场因虚伪陈述引发的民事赔偿案件 ,规范证券市场民事行为 ,;ね 资人正当权益 ,凭证 《中华人民共和国民法通则》、《中华人民共和国证券法》、《中华人民共 和国公司法》 以及 《中华人民共和国民事诉讼法》 等执法、规则的划定 ,团结证券市场现实 情形和审讯实践 ,制订本划定。

  一、一样平常划定

  第一条 本划定所称证券市场因虚伪陈述引发的民事赔偿案件 (以下简称 “虚伪陈述证 券民事赔偿案件”) ,是指证券市场投资人以信息披露义务人违反执法划定 ,举行虚伪陈述并 致使其遭受损失为由 ,而向人民法院提起诉讼的民事赔偿案件。

  第二条 本划定所称投资人 ,是指在证券市场上从事证券认购和生意的自然人、法人或 者其他组织。

  本划定所称证券市场 ,是指刊行人向社会果真召募股份的刊行市场、通过证券生意所报 价系统举行证券生意的市场、证券公司代庖股份转让市场以及国家批准设立的其他证券市场。

  第三条 因下列生意爆发的民事诉讼 ,不适用本划定:

  (一) 在国家批准设立的证券市场以外举行的生意;

  (二) 在国家批准设立的证券市场上通过协议转让方法举行的生意。

  第四条 人民法院审理虚伪陈述证券民事赔偿案件 ,应当着重调解 ,勉励当事人息争。

  第五条 投资人对虚伪陈述行为人提起民事赔偿的诉讼时效时代 ,适用民法通则第一百 三十五条的划定 ,凭证下列差别情形划分起算:

  (一) 中国证券监视治理委员会或其派出机构宣布对虚伪陈述行为人作来由罚决议之日;A

  (二) 中华人民共和国财务部、其他行政机关以及有权作出行政处分的机构宣布对虚伪 陈述行为人作来由罚决议之日;

  (三) 虚伪陈述行为人未受行政处分 ,但已被人民法院认定有罪的 ,作出刑事讯断生效 之日。因统一虚伪陈述行为 ,对差别虚伪陈述行为人作出两个以上行政处分;或者既有行政处 罚 ,又有刑事处分的 ,以最先作出的行政处分决议通告之日或者作出的刑事讯断生效之日 , 为诉讼时效起算之日。

  二、受理与统领

  第六条 投资人以自己受到虚伪陈述损害为由 ,依据有关机关的行政处分决议或者人民 法院的刑事裁判文书 ,对虚伪陈述行为人提起的民事赔偿诉讼 ,切合民事诉讼法第一百零八 条划定的 ,人民法院应当受理。

  投资人提起虚伪陈述证券民事赔偿诉讼 ,除提交行政处分决议或者通告 ,或者人民法院 的刑事裁判文书以外 ,还须提交以下证据:

  (一) 自然人、法人或者其他组织的身份证实文件 ,不可提供原件的 ,应当提交经公证 证实的复印件;

  (二) 举行生意的凭证等投资损失证据质料。

  第七条 虚伪陈述证券民事赔偿案件的被告 ,应当是虚伪陈述行为人 ,包括:

  (一) 提倡人、控股股东等现实控制人;

  (二) 刊行人或者上市公司;

  (三) 证券承销商;

  (四) 证券上市推荐人;

  (五) 会计师事务所、状师事务所、资产评估机构等专业中介效劳机构;

  (六) 上述 (二)、(三)、(四) 项所涉单位中负有责任的董事、监事和司理等高级治理 职员以及 (五) 项中直接责任人;

  (七) 其他作出虚伪陈述的机构或者自然人。

  第八条 虚伪陈述证券民事赔偿案件 ,由省、直辖市、自治区人民政府所在的市、妄想 单列市和经济特区中级人民法院统领。

  第九条 投资人对多个被告提起证券民事赔偿诉讼的 ,按下列原则确定统领:

  (一) 由刊行人或者上市公司所在地有统领权的中级人民法院统领。但有本划定第十条 第二款划定的情形除外。

  (二) 对刊行人或者上市公司以外的虚伪陈述行为人提起的诉讼 ,由被告所在地有统领 权的中级人民法院统领。

  (三) 仅以自然人为被告提起的诉讼 ,由被告所在地有统领权的中级人民法院统领。

  第十条 人民法院受理以刊行人或者上市公司以外的虚伪陈述行为人为被告提起的诉讼 后 ,经当事人申请或者征得所有原告赞成后 ,可以追加刊行人或者上市公司为配合被告。人民法院追加后 ,应当将案件移送刊行人或者上市公司所在地有统领权的中级人民法院统领。

  当事人不申请或者原告差别意追加 ,人民法院以为确有须要追加的 ,应当通知刊行人或 者上市公司作为配合被告加入诉讼 ,但不得移送案件。

  第十一条 人民法院受理虚伪陈述证券民事赔偿案件后 ,受行政处分当事人对行政处分 不平申请行政复议或者提起行政诉讼的 ,可以裁定中止审理。

  人民法院受理虚伪陈述证券民事赔偿案件后 ,有关行政处分被作废的 ,应当裁定终结诉讼。

  三、诉讼方法

  第十二条 本划定所涉证券民事赔偿案件的原告可以选择单独诉讼或者配合诉讼方法提 起诉讼。

  第十三条 多个原告因统一虚伪陈述事实对相同被告提起的诉讼 ,既有单独诉讼也有共 同诉讼的 ,人民法院可以通知提起单独诉讼的原告加入配合诉讼。

  多个原告因统一虚伪陈述事实对相同被告同时提起两个以上配合诉讼的 ,人民法院可以 将其合并为一个配合诉讼。

  第十四条 配合诉讼的原告人数应当在开庭审理前确定。原告人数众多的可以推选 2至 5名诉讼代表人 ,每名诉讼代表人可以委托 1至 2名诉讼署理人。

  第十五条 诉讼代表人应当经由其所代表的原告特殊授权 ,代表原告加入开庭审理 ,变 更或者放弃诉讼请求、与被告举行息争或者告竣调解协议。

  第十六条 人民法院讯断被告对人数众多的原告肩负民事赔偿责任时 ,可以在讯断主文 中对赔偿总额作出讯断 ,并将每个原告的姓名、应获得赔偿金额等列表附于民事讯断书后。

  四、虚伪陈述的认定

  第十七条 证券市场虚伪陈述 ,是指信息披露义务人违反证券执法划定 ,在证券刊行或 者生意历程中 ,对重大事务作出违反事实真相的虚伪纪录、误导性陈述 ,或者在披露信息时 爆发重大遗漏、不正当披露信息的行为。

  关于重大事务 ,应当结 合 《证 券 法》 第 五 十 九 条、第 六 十 条、第 六 十 一 条、第 六 十 二 条、第七十二条及相关划定的内容认定。

  虚伪纪录 ,是指信息披露义务人在披露信息时 ,将不保存的事着实信息披露文件中予以 纪录的行为。

  误导性陈述 ,是指虚伪陈述行为人在信息披露文件中或者通过媒体 ,作出使投资人对其 投资行为爆发过失判断并爆发重大影响的陈述。

  重大遗漏 ,是指信息披露义务人在信息披露文件中 ,未将应当纪录的事项完全或者部分 予以纪录。

  不正当披露 ,是指信息披露义务人未在适当限期内或者未以法定方法果真披露应当披露 的信息。

  第十八条 投资人具有以下情形的 ,人民法院应当认定虚伪陈述与损害效果之间保存因 果关系:

  (一) 投资人所投资的是与虚伪陈述直接关联的证券;

  (二) 投资人在虚伪陈述实验日及以后 ,至揭破日或者更正日之前买入该证券;

  (三) 投资人在虚伪陈述揭破日或者更正日及以后 ,因卖出该证券爆发亏损 ,或者因持 续持有该证券而爆发亏损。

  第十九条 被告举证证实原告具有以下情形的 ,人民法院应当认定虚伪陈述与损害效果 之间不保存因果关系:

  (一) 在虚伪陈述揭破日或者更正日之前已经卖出证券;

  (二) 在虚伪陈述揭破日或者更正日及以后举行的投资;

  (三) 明知虚伪陈述保存而举行的投资;

  (四) 损失或者部分损失是由证券市场系统危害等其他因素所导致;

  (五) 属于恶意投资、使用证券价钱的。

  第二十条 本划定所指的虚伪陈述实验日 ,是指作出虚伪陈述或者爆发虚伪陈述之日。

  虚伪陈述揭破日 ,是指虚伪陈述在天下规模刊行或者播放的报刊、电台、电视台等媒体 上 ,首次被果真揭破之日。

  虚伪陈述更正日 ,是指虚伪陈述行为人在中国证券监视治理委员会指定披露证券市场信 息的媒体上 ,自行通告更正虚伪陈述并按划定推行停牌手续之日。

  五、归责与免责事由

  第二十一条 提倡人、刊行人或者上市公司对其虚伪陈述给投资人造成的损失肩负民事 赔偿责任。

  刊行人、上市公司负有责任的董事、监事和司理等高级治理职员对前款的损失肩负连带 赔偿责任。但有证据证实无过错的 ,应予免责。

  第二十二条 现实控制人使用刊行人或者上市公司违反证券执法划定 ,以刊行人或者上 市公司名义虚伪陈述并给投资人造成损失的 ,可以由刊行人或者上市公司肩负赔偿责任。发 行人或者上市公司肩负赔偿责任后 ,可以向现实控制人追偿。

  现实控制人违反 《证券法》 第四条、第五条以及第一百八十八条划定虚伪陈述 ,给投资 人造成损失的 ,由现实控制人肩负赔偿责任。

  第二十三条 证券承销商、证券上市推荐人对虚伪陈述给投资人造成的损失肩负赔偿责 任。但有证据证实无过错的 ,应予免责。

  负有责任的董事、监事和司理等高级治理职员对证券承销商、证券上市推荐人肩负的赔 偿责任负连带责任。其免责事由同前款划定。

  第二十四条 专业中介效劳机构及其直接责任人违反 《证券法》 第一百六十一条和第二 百零二条的划定虚伪陈述 ,给投资人造成损失的 ,就其负有责任的部分肩负赔偿责任。但有 证据证实无过错的 ,应予免责。

  第二十五条 本划定第七条第 (七) 项划定的其他作出虚伪陈述行为的机构或者自然 人 ,违反 《证券法》 第五条、第七十二条、第一百八十八条和第一百八十九条划定 ,给投资 人造成损失的 ,应当肩负赔偿责任。

  六、配合侵权责任

  第二十六条 提倡人对刊行人信息披露提供担保的 ,提倡人与刊行人对投资人的损失承 担连带责任。

  第二十七条 证券承销商、证券上市推荐人或者专业中介效劳机构 ,知道或者应当知道 刊行人或者上市公司虚伪陈述 ,而不予纠正或者不出具保注重见的 ,组成配合侵权 ,对投资 人的损失肩负连带责任。

  第二十八条 刊行人、上市公司、证券承销商、证券上市推荐人负有责任的董事、监事 和司理等高级治理职员有下列情形之一的 ,应当认定为配合虚伪陈述 ,划分与刊行人、上市 公司、证券承销商、证券上市推荐人对投资人的损失肩负连带责任:

  (一) 加入虚伪陈述的;

  (二) 知道或者应当知道虚伪陈述而未明确体现阻挡的;

  (三) 其他应当负有责任的情形。

  七、损失认定

  第二十九条 虚伪陈述行为人在证券刊行市场虚伪陈述 ,导致投资人损失的 ,投资人有 权要求虚伪陈述行为人按本划定第三十条赔偿损失;导致证券被阻止刊行的 ,投资人有权要 求返还和赔偿所缴股款及银行同期活期存款利率的利息。

  第三十条 虚伪陈述行为人在证券生意市场肩负民事赔偿责任的规模 ,以投资人因虚伪 陈述而现实爆发的损失为限。投资人现实损失包括:

  (一) 投资差额损失;

  (二) 投资差额损失部分的佣金和印花税。 前款所涉资金利息 ,自买入至卖出证券日或者基准日 ,按银行同期活期存款利率盘算。

  第三十一条 投资人在基准日及以前卖出证券的 ,其投资差额损失 ,以买入证券平均价 格与现实卖出证券平均价钱之差 ,乘以投资人所持证券数目盘算。

  第三十二条 投资人在基准日之后卖出或者仍持有证券的 ,其投资差额损失 ,以买入证 券平均价钱与虚伪陈述揭破日或者更正日起至基准日时代 ,每个生意日收盘价的平均价钱之 差 ,乘以投资人所持证券数目盘算。

  第三十三条 投资差额损失盘算的基准日 ,是指虚伪陈述揭破或者更正后 ,为将投资人 应获赔偿限制在虚伪陈述所造成的损失规模内 ,确定损失盘算的合理时代而划定的阻止日期。

  基准日划分按下列情形确定:

  (一) 揭破日或者更正日起 ,至被虚伪陈述影响的证券累计成交量抵达其可流通部分100%之日。但通过大宗生意协议转让的证券成交量不予盘算。

  (二) 按前项划定在开庭审理前尚不可确定的 ,则以揭破日或者更正日后第 30个生意日 为基准日。

  (三) 已经退出证券生意市场的 ,以摘牌日前一生意日为基准日。

  (四) 已经阻止证券生意的 ,可以停牌日前一生意日为基准日;恢复生意的 ,可以本条 第 (一) 项划定确定基准日。

  第三十四条 投资人持股时代基于股东身份取得的

最高人民法院关于审理证券市场因虚伪陈述引发的民事赔偿案件的若干划定

[Summary]2002年 12月 26日 最高人民法院审讯委员会第 1261次聚会通过为准确审理证券市场因虚伪陈述引发的民事赔偿案件 ,规范证券市场民事行为 ,;ね 资人正当权益 ,凭证 《中华人民共和国民法通则》、《中华人民共和国证券法》、《中华人民共 和国公司法》 以及 《中华人民共和国民事诉讼法》 等执法、规则的划定 ,团结证券市场现实 情形和审讯实践 ,制订本划定。

  一、一样平常划定

  第一条 本划定所称证券市场因虚伪陈述引发的民事赔偿案件 (以下简称 “虚伪陈述证 券民事赔偿案件”) ,是指证券市场投资人以信息披露义务人违反执法划定 ,举行虚伪陈述并 致使其遭受损失为由 ,而向人民法院提起诉讼的民事赔偿案件。

  第二条 本划定所称投资人 ,是指在证券市场上从事证券认购和生意的自然人、法人或 者其他组织。

  本划定所称证券市场 ,是指刊行人向社会果真召募股份的刊行市场、通过证券生意所报 价系统举行证券生意的市场、证券公司代庖股份转让市场以及国家批准设立的其他证券市场。

  第三条 因下列生意爆发的民事诉讼 ,不适用本划定:

  (一) 在国家批准设立的证券市场以外举行的生意;

  (二) 在国家批准设立的证券市场上通过协议转让方法举行的生意。

  第四条 人民法院审理虚伪陈述证券民事赔偿案件 ,应当着重调解 ,勉励当事人息争。

  第五条 投资人对虚伪陈述行为人提起民事赔偿的诉讼时效时代 ,适用民法通则第一百 三十五条的划定 ,凭证下列差别情形划分起算:

  (一) 中国证券监视治理委员会或其派出机构宣布对虚伪陈述行为人作来由罚决议之日;A

  (二) 中华人民共和国财务部、其他行政机关以及有权作出行政处分的机构宣布对虚伪 陈述行为人作来由罚决议之日;

  (三) 虚伪陈述行为人未受行政处分 ,但已被人民法院认定有罪的 ,作出刑事讯断生效 之日。因统一虚伪陈述行为 ,对差别虚伪陈述行为人作出两个以上行政处分;或者既有行政处 罚 ,又有刑事处分的 ,以最先作出的行政处分决议通告之日或者作出的刑事讯断生效之日 , 为诉讼时效起算之日。

  二、受理与统领

  第六条 投资人以自己受到虚伪陈述损害为由 ,依据有关机关的行政处分决议或者人民 法院的刑事裁判文书 ,对虚伪陈述行为人提起的民事赔偿诉讼 ,切合民事诉讼法第一百零八 条划定的 ,人民法院应当受理。

  投资人提起虚伪陈述证券民事赔偿诉讼 ,除提交行政处分决议或者通告 ,或者人民法院 的刑事裁判文书以外 ,还须提交以下证据:

  (一) 自然人、法人或者其他组织的身份证实文件 ,不可提供原件的 ,应当提交经公证 证实的复印件;

  (二) 举行生意的凭证等投资损失证据质料。

  第七条 虚伪陈述证券民事赔偿案件的被告 ,应当是虚伪陈述行为人 ,包括:

  (一) 提倡人、控股股东等现实控制人;

  (二) 刊行人或者上市公司;

  (三) 证券承销商;

  (四) 证券上市推荐人;

  (五) 会计师事务所、状师事务所、资产评估机构等专业中介效劳机构;

  (六) 上述 (二)、(三)、(四) 项所涉单位中负有责任的董事、监事和司理等高级治理 职员以及 (五) 项中直接责任人;

  (七) 其他作出虚伪陈述的机构或者自然人。

  第八条 虚伪陈述证券民事赔偿案件 ,由省、直辖市、自治区人民政府所在的市、妄想 单列市和经济特区中级人民法院统领。

  第九条 投资人对多个被告提起证券民事赔偿诉讼的 ,按下列原则确定统领:

  (一) 由刊行人或者上市公司所在地有统领权的中级人民法院统领。但有本划定第十条 第二款划定的情形除外。

  (二) 对刊行人或者上市公司以外的虚伪陈述行为人提起的诉讼 ,由被告所在地有统领 权的中级人民法院统领。

  (三) 仅以自然人为被告提起的诉讼 ,由被告所在地有统领权的中级人民法院统领。

  第十条 人民法院受理以刊行人或者上市公司以外的虚伪陈述行为人为被告提起的诉讼 后 ,经当事人申请或者征得所有原告赞成后 ,可以追加刊行人或者上市公司为配合被告。人民法院追加后 ,应当将案件移送刊行人或者上市公司所在地有统领权的中级人民法院统领。

  当事人不申请或者原告差别意追加 ,人民法院以为确有须要追加的 ,应当通知刊行人或 者上市公司作为配合被告加入诉讼 ,但不得移送案件。

  第十一条 人民法院受理虚伪陈述证券民事赔偿案件后 ,受行政处分当事人对行政处分 不平申请行政复议或者提起行政诉讼的 ,可以裁定中止审理。

  人民法院受理虚伪陈述证券民事赔偿案件后 ,有关行政处分被作废的 ,应当裁定终结诉讼。

  三、诉讼方法

  第十二条 本划定所涉证券民事赔偿案件的原告可以选择单独诉讼或者配合诉讼方法提 起诉讼。

  第十三条 多个原告因统一虚伪陈述事实对相同被告提起的诉讼 ,既有单独诉讼也有共 同诉讼的 ,人民法院可以通知提起单独诉讼的原告加入配合诉讼。

  多个原告因统一虚伪陈述事实对相同被告同时提起两个以上配合诉讼的 ,人民法院可以 将其合并为一个配合诉讼。

  第十四条 配合诉讼的原告人数应当在开庭审理前确定。原告人数众多的可以推选 2至 5名诉讼代表人 ,每名诉讼代表人可以委托 1至 2名诉讼署理人。

  第十五条 诉讼代表人应当经由其所代表的原告特殊授权 ,代表原告加入开庭审理 ,变 更或者放弃诉讼请求、与被告举行息争或者告竣调解协议。

  第十六条 人民法院讯断被告对人数众多的原告肩负民事赔偿责任时 ,可以在讯断主文 中对赔偿总额作出讯断 ,并将每个原告的姓名、应获得赔偿金额等列表附于民事讯断书后。

  四、虚伪陈述的认定

  第十七条 证券市场虚伪陈述 ,是指信息披露义务人违反证券执法划定 ,在证券刊行或 者生意历程中 ,对重大事务作出违反事实真相的虚伪纪录、误导性陈述 ,或者在披露信息时 爆发重大遗漏、不正当披露信息的行为。

  关于重大事务 ,应当结 合 《证 券 法》 第 五 十 九 条、第 六 十 条、第 六 十 一 条、第 六 十 二 条、第七十二条及相关划定的内容认定。

  虚伪纪录 ,是指信息披露义务人在披露信息时 ,将不保存的事着实信息披露文件中予以 纪录的行为。

  误导性陈述 ,是指虚伪陈述行为人在信息披露文件中或者通过媒体 ,作出使投资人对其 投资行为爆发过失判断并爆发重大影响的陈述。

  重大遗漏 ,是指信息披露义务人在信息披露文件中 ,未将应当纪录的事项完全或者部分 予以纪录。

  不正当披露 ,是指信息披露义务人未在适当限期内或者未以法定方法果真披露应当披露 的信息。

  第十八条 投资人具有以下情形的 ,人民法院应当认定虚伪陈述与损害效果之间保存因 果关系:

  (一) 投资人所投资的是与虚伪陈述直接关联的证券;

  (二) 投资人在虚伪陈述实验日及以后 ,至揭破日或者更正日之前买入该证券;

  (三) 投资人在虚伪陈述揭破日或者更正日及以后 ,因卖出该证券爆发亏损 ,或者因持 续持有该证券而爆发亏损。

  第十九条 被告举证证实原告具有以下情形的 ,人民法院应当认定虚伪陈述与损害效果 之间不保存因果关系:

  (一) 在虚伪陈述揭破日或者更正日之前已经卖出证券;

  (二) 在虚伪陈述揭破日或者更正日及以后举行的投资;

  (三) 明知虚伪陈述保存而举行的投资;

  (四) 损失或者部分损失是由证券市场系统危害等其他因素所导致;

  (五) 属于恶意投资、使用证券价钱的。

  第二十条 本划定所指的虚伪陈述实验日 ,是指作出虚伪陈述或者爆发虚伪陈述之日。

  虚伪陈述揭破日 ,是指虚伪陈述在天下规模刊行或者播放的报刊、电台、电视台等媒体 上 ,首次被果真揭破之日。

  虚伪陈述更正日 ,是指虚伪陈述行为人在中国证券监视治理委员会指定披露证券市场信 息的媒体上 ,自行通告更正虚伪陈述并按划定推行停牌手续之日。

  五、归责与免责事由

  第二十一条 提倡人、刊行人或者上市公司对其虚伪陈述给投资人造成的损失肩负民事 赔偿责任。

  刊行人、上市公司负有责任的董事、监事和司理等高级治理职员对前款的损失肩负连带 赔偿责任。但有证据证实无过错的 ,应予免责。

  第二十二条 现实控制人使用刊行人或者上市公司违反证券执法划定 ,以刊行人或者上 市公司名义虚伪陈述并给投资人造成损失的 ,可以由刊行人或者上市公司肩负赔偿责任。发 行人或者上市公司肩负赔偿责任后 ,可以向现实控制人追偿。

  现实控制人违反 《证券法》 第四条、第五条以及第一百八十八条划定虚伪陈述 ,给投资 人造成损失的 ,由现实控制人肩负赔偿责任。

  第二十三条 证券承销商、证券上市推荐人对虚伪陈述给投资人造成的损失肩负赔偿责 任。但有证据证实无过错的 ,应予免责。

  负有责任的董事、监事和司理等高级治理职员对证券承销商、证券上市推荐人肩负的赔 偿责任负连带责任。其免责事由同前款划定。

  第二十四条 专业中介效劳机构及其直接责任人违反 《证券法》 第一百六十一条和第二 百零二条的划定虚伪陈述 ,给投资人造成损失的 ,就其负有责任的部分肩负赔偿责任。但有 证据证实无过错的 ,应予免责。

  第二十五条 本划定第七条第 (七) 项划定的其他作出虚伪陈述行为的机构或者自然 人 ,违反 《证券法》 第五条、第七十二条、第一百八十八条和第一百八十九条划定 ,给投资 人造成损失的 ,应当肩负赔偿责任。

  六、配合侵权责任

  第二十六条 提倡人对刊行人信息披露提供担保的 ,提倡人与刊行人对投资人的损失承 担连带责任。

  第二十七条 证券承销商、证券上市推荐人或者专业中介效劳机构 ,知道或者应当知道 刊行人或者上市公司虚伪陈述 ,而不予纠正或者不出具保注重见的 ,组成配合侵权 ,对投资 人的损失肩负连带责任。

  第二十八条 刊行人、上市公司、证券承销商、证券上市推荐人负有责任的董事、监事 和司理等高级治理职员有下列情形之一的 ,应当认定为配合虚伪陈述 ,划分与刊行人、上市 公司、证券承销商、证券上市推荐人对投资人的损失肩负连带责任:

  (一) 加入虚伪陈述的;

  (二) 知道或者应当知道虚伪陈述而未明确体现阻挡的;

  (三) 其他应当负有责任的情形。

  七、损失认定

  第二十九条 虚伪陈述行为人在证券刊行市场虚伪陈述 ,导致投资人损失的 ,投资人有 权要求虚伪陈述行为人按本划定第三十条赔偿损失;导致证券被阻止刊行的 ,投资人有权要 求返还和赔偿所缴股款及银行同期活期存款利率的利息。

  第三十条 虚伪陈述行为人在证券生意市场肩负民事赔偿责任的规模 ,以投资人因虚伪 陈述而现实爆发的损失为限。投资人现实损失包括:

  (一) 投资差额损失;

  (二) 投资差额损失部分的佣金和印花税。 前款所涉资金利息 ,自买入至卖出证券日或者基准日 ,按银行同期活期存款利率盘算。

  第三十一条 投资人在基准日及以前卖出证券的 ,其投资差额损失 ,以买入证券平均价 格与现实卖出证券平均价钱之差 ,乘以投资人所持证券数目盘算。

  第三十二条 投资人在基准日之后卖出或者仍持有证券的 ,其投资差额损失 ,以买入证 券平均价钱与虚伪陈述揭破日或者更正日起至基准日时代 ,每个生意日收盘价的平均价钱之 差 ,乘以投资人所持证券数目盘算。

  第三十三条 投资差额损失盘算的基准日 ,是指虚伪陈述揭破或者更正后 ,为将投资人 应获赔偿限制在虚伪陈述所造成的损失规模内 ,确定损失盘算的合理时代而划定的阻止日期。

  基准日划分按下列情形确定:

  (一) 揭破日或者更正日起 ,至被虚伪陈述影响的证券累计成交量抵达其可流通部分100%之日。但通过大宗生意协议转让的证券成交量不予盘算。

  (二) 按前项划定在开庭审理前尚不可确定的 ,则以揭破日或者更正日后第 30个生意日 为基准日。

  (三) 已经退出证券生意市场的 ,以摘牌日前一生意日为基准日。

  (四) 已经阻止证券生意的 ,可以停牌日前一生意日为基准日;恢复生意的 ,可以本条 第 (一) 项划定确定基准日。

  第三十四条 投资人持股时代基于股东身份取得的

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  2002年 12月 26日 最高人民法院审讯委员会第 1261次聚会通过为准确审理证券市场因虚伪陈述引发的民事赔偿案件 ,规范证券市场民事行为 ,;ね 资人正当权益 ,凭证 《中华人民共和国民法通则》、《中华人民共和国证券法》、《中华人民共 和国公司法》 以及 《中华人民共和国民事诉讼法》 等执法、规则的划定 ,团结证券市场现实 情形和审讯实践 ,制订本划定。

  一、一样平常划定

  第一条 本划定所称证券市场因虚伪陈述引发的民事赔偿案件 (以下简称 “虚伪陈述证 券民事赔偿案件”) ,是指证券市场投资人以信息披露义务人违反执法划定 ,举行虚伪陈述并 致使其遭受损失为由 ,而向人民法院提起诉讼的民事赔偿案件。

  第二条 本划定所称投资人 ,是指在证券市场上从事证券认购和生意的自然人、法人或 者其他组织。

  本划定所称证券市场 ,是指刊行人向社会果真召募股份的刊行市场、通过证券生意所报 价系统举行证券生意的市场、证券公司代庖股份转让市场以及国家批准设立的其他证券市场。

  第三条 因下列生意爆发的民事诉讼 ,不适用本划定:

  (一) 在国家批准设立的证券市场以外举行的生意;

  (二) 在国家批准设立的证券市场上通过协议转让方法举行的生意。

  第四条 人民法院审理虚伪陈述证券民事赔偿案件 ,应当着重调解 ,勉励当事人息争。

  第五条 投资人对虚伪陈述行为人提起民事赔偿的诉讼时效时代 ,适用民法通则第一百 三十五条的划定 ,凭证下列差别情形划分起算:

  (一) 中国证券监视治理委员会或其派出机构宣布对虚伪陈述行为人作来由罚决议之日;A

  (二) 中华人民共和国财务部、其他行政机关以及有权作出行政处分的机构宣布对虚伪 陈述行为人作来由罚决议之日;

  (三) 虚伪陈述行为人未受行政处分 ,但已被人民法院认定有罪的 ,作出刑事讯断生效 之日。因统一虚伪陈述行为 ,对差别虚伪陈述行为人作出两个以上行政处分;或者既有行政处 罚 ,又有刑事处分的 ,以最先作出的行政处分决议通告之日或者作出的刑事讯断生效之日 , 为诉讼时效起算之日。

  二、受理与统领

  第六条 投资人以自己受到虚伪陈述损害为由 ,依据有关机关的行政处分决议或者人民 法院的刑事裁判文书 ,对虚伪陈述行为人提起的民事赔偿诉讼 ,切合民事诉讼法第一百零八 条划定的 ,人民法院应当受理。

  投资人提起虚伪陈述证券民事赔偿诉讼 ,除提交行政处分决议或者通告 ,或者人民法院 的刑事裁判文书以外 ,还须提交以下证据:

  (一) 自然人、法人或者其他组织的身份证实文件 ,不可提供原件的 ,应当提交经公证 证实的复印件;

  (二) 举行生意的凭证等投资损失证据质料。

  第七条 虚伪陈述证券民事赔偿案件的被告 ,应当是虚伪陈述行为人 ,包括:

  (一) 提倡人、控股股东等现实控制人;

  (二) 刊行人或者上市公司;

  (三) 证券承销商;

  (四) 证券上市推荐人;

  (五) 会计师事务所、状师事务所、资产评估机构等专业中介效劳机构;

  (六) 上述 (二)、(三)、(四) 项所涉单位中负有责任的董事、监事和司理等高级治理 职员以及 (五) 项中直接责任人;

  (七) 其他作出虚伪陈述的机构或者自然人。

  第八条 虚伪陈述证券民事赔偿案件 ,由省、直辖市、自治区人民政府所在的市、妄想 单列市和经济特区中级人民法院统领。

  第九条 投资人对多个被告提起证券民事赔偿诉讼的 ,按下列原则确定统领:

  (一) 由刊行人或者上市公司所在地有统领权的中级人民法院统领。但有本划定第十条 第二款划定的情形除外。

  (二) 对刊行人或者上市公司以外的虚伪陈述行为人提起的诉讼 ,由被告所在地有统领 权的中级人民法院统领。

  (三) 仅以自然人为被告提起的诉讼 ,由被告所在地有统领权的中级人民法院统领。

  第十条 人民法院受理以刊行人或者上市公司以外的虚伪陈述行为人为被告提起的诉讼 后 ,经当事人申请或者征得所有原告赞成后 ,可以追加刊行人或者上市公司为配合被告。人民法院追加后 ,应当将案件移送刊行人或者上市公司所在地有统领权的中级人民法院统领。

  当事人不申请或者原告差别意追加 ,人民法院以为确有须要追加的 ,应当通知刊行人或 者上市公司作为配合被告加入诉讼 ,但不得移送案件。

  第十一条 人民法院受理虚伪陈述证券民事赔偿案件后 ,受行政处分当事人对行政处分 不平申请行政复议或者提起行政诉讼的 ,可以裁定中止审理。

  人民法院受理虚伪陈述证券民事赔偿案件后 ,有关行政处分被作废的 ,应当裁定终结诉讼。

  三、诉讼方法

  第十二条 本划定所涉证券民事赔偿案件的原告可以选择单独诉讼或者配合诉讼方法提 起诉讼。

  第十三条 多个原告因统一虚伪陈述事实对相同被告提起的诉讼 ,既有单独诉讼也有共 同诉讼的 ,人民法院可以通知提起单独诉讼的原告加入配合诉讼。

  多个原告因统一虚伪陈述事实对相同被告同时提起两个以上配合诉讼的 ,人民法院可以 将其合并为一个配合诉讼。

  第十四条 配合诉讼的原告人数应当在开庭审理前确定。原告人数众多的可以推选 2至 5名诉讼代表人 ,每名诉讼代表人可以委托 1至 2名诉讼署理人。

  第十五条 诉讼代表人应当经由其所代表的原告特殊授权 ,代表原告加入开庭审理 ,变 更或者放弃诉讼请求、与被告举行息争或者告竣调解协议。

  第十六条 人民法院讯断被告对人数众多的原告肩负民事赔偿责任时 ,可以在讯断主文 中对赔偿总额作出讯断 ,并将每个原告的姓名、应获得赔偿金额等列表附于民事讯断书后。

  四、虚伪陈述的认定

  第十七条 证券市场虚伪陈述 ,是指信息披露义务人违反证券执法划定 ,在证券刊行或 者生意历程中 ,对重大事务作出违反事实真相的虚伪纪录、误导性陈述 ,或者在披露信息时 爆发重大遗漏、不正当披露信息的行为。

  关于重大事务 ,应当结 合 《证 券 法》 第 五 十 九 条、第 六 十 条、第 六 十 一 条、第 六 十 二 条、第七十二条及相关划定的内容认定。

  虚伪纪录 ,是指信息披露义务人在披露信息时 ,将不保存的事着实信息披露文件中予以 纪录的行为。

  误导性陈述 ,是指虚伪陈述行为人在信息披露文件中或者通过媒体 ,作出使投资人对其 投资行为爆发过失判断并爆发重大影响的陈述。

  重大遗漏 ,是指信息披露义务人在信息披露文件中 ,未将应当纪录的事项完全或者部分 予以纪录。

  不正当披露 ,是指信息披露义务人未在适当限期内或者未以法定方法果真披露应当披露 的信息。

  第十八条 投资人具有以下情形的 ,人民法院应当认定虚伪陈述与损害效果之间保存因 果关系:

  (一) 投资人所投资的是与虚伪陈述直接关联的证券;

  (二) 投资人在虚伪陈述实验日及以后 ,至揭破日或者更正日之前买入该证券;

  (三) 投资人在虚伪陈述揭破日或者更正日及以后 ,因卖出该证券爆发亏损 ,或者因持 续持有该证券而爆发亏损。

  第十九条 被告举证证实原告具有以下情形的 ,人民法院应当认定虚伪陈述与损害效果 之间不保存因果关系:

  (一) 在虚伪陈述揭破日或者更正日之前已经卖出证券;

  (二) 在虚伪陈述揭破日或者更正日及以后举行的投资;

  (三) 明知虚伪陈述保存而举行的投资;

  (四) 损失或者部分损失是由证券市场系统危害等其他因素所导致;

  (五) 属于恶意投资、使用证券价钱的。

  第二十条 本划定所指的虚伪陈述实验日 ,是指作出虚伪陈述或者爆发虚伪陈述之日。

  虚伪陈述揭破日 ,是指虚伪陈述在天下规模刊行或者播放的报刊、电台、电视台等媒体 上 ,首次被果真揭破之日。

  虚伪陈述更正日 ,是指虚伪陈述行为人在中国证券监视治理委员会指定披露证券市场信 息的媒体上 ,自行通告更正虚伪陈述并按划定推行停牌手续之日。

  五、归责与免责事由

  第二十一条 提倡人、刊行人或者上市公司对其虚伪陈述给投资人造成的损失肩负民事 赔偿责任。

  刊行人、上市公司负有责任的董事、监事和司理等高级治理职员对前款的损失肩负连带 赔偿责任。但有证据证实无过错的 ,应予免责。

  第二十二条 现实控制人使用刊行人或者上市公司违反证券执法划定 ,以刊行人或者上 市公司名义虚伪陈述并给投资人造成损失的 ,可以由刊行人或者上市公司肩负赔偿责任。发 行人或者上市公司肩负赔偿责任后 ,可以向现实控制人追偿。

  现实控制人违反 《证券法》 第四条、第五条以及第一百八十八条划定虚伪陈述 ,给投资 人造成损失的 ,由现实控制人肩负赔偿责任。

  第二十三条 证券承销商、证券上市推荐人对虚伪陈述给投资人造成的损失肩负赔偿责 任。但有证据证实无过错的 ,应予免责。

  负有责任的董事、监事和司理等高级治理职员对证券承销商、证券上市推荐人肩负的赔 偿责任负连带责任。其免责事由同前款划定。

  第二十四条 专业中介效劳机构及其直接责任人违反 《证券法》 第一百六十一条和第二 百零二条的划定虚伪陈述 ,给投资人造成损失的 ,就其负有责任的部分肩负赔偿责任。但有 证据证实无过错的 ,应予免责。

  第二十五条 本划定第七条第 (七) 项划定的其他作出虚伪陈述行为的机构或者自然 人 ,违反 《证券法》 第五条、第七十二条、第一百八十八条和第一百八十九条划定 ,给投资 人造成损失的 ,应当肩负赔偿责任。

  六、配合侵权责任

  第二十六条 提倡人对刊行人信息披露提供担保的 ,提倡人与刊行人对投资人的损失承 担连带责任。

  第二十七条 证券承销商、证券上市推荐人或者专业中介效劳机构 ,知道或者应当知道 刊行人或者上市公司虚伪陈述 ,而不予纠正或者不出具保注重见的 ,组成配合侵权 ,对投资 人的损失肩负连带责任。

  第二十八条 刊行人、上市公司、证券承销商、证券上市推荐人负有责任的董事、监事 和司理等高级治理职员有下列情形之一的 ,应当认定为配合虚伪陈述 ,划分与刊行人、上市 公司、证券承销商、证券上市推荐人对投资人的损失肩负连带责任:

  (一) 加入虚伪陈述的;

  (二) 知道或者应当知道虚伪陈述而未明确体现阻挡的;

  (三) 其他应当负有责任的情形。

  七、损失认定

  第二十九条 虚伪陈述行为人在证券刊行市场虚伪陈述 ,导致投资人损失的 ,投资人有 权要求虚伪陈述行为人按本划定第三十条赔偿损失;导致证券被阻止刊行的 ,投资人有权要 求返还和赔偿所缴股款及银行同期活期存款利率的利息。

  第三十条 虚伪陈述行为人在证券生意市场肩负民事赔偿责任的规模 ,以投资人因虚伪 陈述而现实爆发的损失为限。投资人现实损失包括:

  (一) 投资差额损失;

  (二) 投资差额损失部分的佣金和印花税。 前款所涉资金利息 ,自买入至卖出证券日或者基准日 ,按银行同期活期存款利率盘算。

  第三十一条 投资人在基准日及以前卖出证券的 ,其投资差额损失 ,以买入证券平均价 格与现实卖出证券平均价钱之差 ,乘以投资人所持证券数目盘算。

  第三十二条 投资人在基准日之后卖出或者仍持有证券的 ,其投资差额损失 ,以买入证 券平均价钱与虚伪陈述揭破日或者更正日起至基准日时代 ,每个生意日收盘价的平均价钱之 差 ,乘以投资人所持证券数目盘算。

  第三十三条 投资差额损失盘算的基准日 ,是指虚伪陈述揭破或者更正后 ,为将投资人 应获赔偿限制在虚伪陈述所造成的损失规模内 ,确定损失盘算的合理时代而划定的阻止日期。

  基准日划分按下列情形确定:

  (一) 揭破日或者更正日起 ,至被虚伪陈述影响的证券累计成交量抵达其可流通部分100%之日。但通过大宗生意协议转让的证券成交量不予盘算。

  (二) 按前项划定在开庭审理前尚不可确定的 ,则以揭破日或者更正日后第 30个生意日 为基准日。

  (三) 已经退出证券生意市场的 ,以摘牌日前一生意日为基准日。

  (四) 已经阻止证券生意的 ,可以停牌日前一生意日为基准日;恢复生意的 ,可以本条 第 (一) 项划定确定基准日。

  第三十四条 投资人持股时代基于股东身份取得的收益 ,包括盈利、红股、公积金转增 所得的股份以及投资人持股时代出资购置的配股、增发股和转配股 ,不得冲抵虚伪陈述行为 人的赔偿金额。

  第三十五条 已经除权的证券 ,盘算投资差额损失时 ,证券价钱和证券数目应当复权盘算。

  八、附则

  第三十六条 本划定自 2003年 2月 1日起施行。

  第三十七条 本院 2002年 1月 15日宣布的 《关于受理证券市场因虚伪陈述引发的民事 侵权纠纷案件有关问题的通知》 中与本划定纷歧致的 ,以本划定为准。

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